*ST航图被立案、*ST泉为被罚：财务承压下，索赔执行要掂量

最近两家公司动静不小：ST航图（688066）被立案，ST泉为（300716）收到处罚决定。本所刘巧玉律师提醒一句——案情往前走是一回事，钱能不能执行到位是另一回事。

一、*ST航图：立案之后还会查

2026年8月7日，*ST航图因涉嫌违规信息披露被证监会立案。后面会展开调查；有没有违规、违规到什么程度，要等调查结论。立案本身不等于已经认定违法，也不等于民事赔偿已经坐实。

眼下公司资产负债率大约125%。即便后续监管认定、民事程序能往下走，股民索赔在执行到位这一环，仍存在不确定性。

二、*ST泉为：处罚落地，家底同样紧

ST泉为有两道节点别混：8月7日收到广东证监局《行政处罚决定书》，公司及相关责任人合计被罚过千万；8月9日是深交所纪律处分——公开谴责等，不另罚钱。公司资产负债率大约156%，毛利率为负，已连年亏损。

证监局罚钱落地，说明行政认定已经出来；但民事索赔能不能拿到钱，还要看公司偿付能力。财务这样紧的情况下，执行到位同样存在不确定性。项目背景可先看ST泉为项目页（当前为暂不接案，不接受新登记）。

三、怎么理解「能索赔」和「能拿到钱」

证券虚假陈述维权里，常见两步：先看有没有适格、能不能打；再看打赢了公司有没有财产可执行。资产负债率长期偏高、连年亏损的公司，即便责任成立，回款节奏和比例也往往更难预期。

具体个案是否符合条件、材料怎么准备，仍要对照对账单由律师审核。通用流程见了解流程；对账单导出见准备材料。咨询电话 400-8593-010。

免责声明：本文依据公开信息及办案口径整理，仅供参考，不构成个案法律意见或获赔、回款承诺。立案不等于违法认定；适格条件、损失金额与执行结果，以监管决定、法院裁判、实际执行情况及律师审核为准。